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化工周报:纯碱货紧库存低推动价格上涨,PO跌至年内新低

发布时间:2016-01-05    研究机构:申万宏源

投资建议:短期推荐1)农业1号文发布在即,关注农资电商和农垦改革受益标的:史丹利、诺普信、新都化工、辉隆股份。2)半导体国产化大潮下电子化学品的主题机会持续发酵:飞凯材料(电子高纯试剂)、鼎龙股份(打印全产业链布局+CMP抛光耗材等电子化学品)。3)成长有望加速的万盛股份、双星新材(002585)、国瓷材料。4)国企十项改革试点方案即将出台,建议关注中国化工系及中国中化系下属上市公司。

中长期建议关注三条主线:一.新国企:国资委全面深化改革领导小组办公室主任彭华岗日前在某论坛上表示:国企十项改革试点方案即将出台。建议关注国企改革带来的供给侧改革,尤其从供给、生产端入手的供给侧改革,对目前化工行业的供需格局影响很大,建议关注中国化工集团和中国中化集团的几个主要公司。中国化工系是目前比较活跃的央企化工集团公司,剔除已经进行改革的公司(蓝星新材、黑化股份),和目前停牌的沙隆达A外,我们建议可以全部关注,优先建议:风神股份、天科股份。中国中化系的改革一直低于预期,主要原因是集团的管理层变更以及业绩压力小,目前管理层还有一个过渡期,建议重点关注扬农化工、江山股份。

二.新材料:长期看好锂电池材料、电子化学品、纳米材料这三个战略性方向,建议关注:1)关注六氟磷酸锂龙头新宙邦和天赐材料,中长期看好隔膜龙头沧州明珠和综合材料龙头杉杉股份;2)电子化学品中长期建议布局持续主题投资:鼎龙股份(打印全产业链布局+CMP抛光耗材等电子化学品)、飞凯材料(电子高纯试剂),关注南大光电(高纯气体+光刻胶)、强力新材(光刻胶专用品)、光华科技(IC电子化学品);3)国瓷材料(隔膜陶瓷涂覆、齿科级氧化锆、高纯氧化铝)三.新模式:看好通过商业模式的创新打破企业原有的竞争边界,进入广阔的蓝海市场,主要包括万亿市场空间的新农业和“十三五”增速有望加快的民参军这两个领域。1)新农业,建议关注诺普信(农资电商的未来龙头)、史丹利(农业服务的潜在龙头),新都化工(农村电商),辉隆股份(供销社系统的稀缺标的);2)民参军,建议关注三力士(无人潜航器)、康达新材(聚酰亚胺泡沫材料)、神剑股份(嘉业航空)。

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